投资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（N太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位VIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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