在锂价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季(j不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思ì)报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在(zài)国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨(d不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思ūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规模交付(fù)会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存(cún)货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存周(zhōu)期(qī)大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化(huà)需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安(ān)全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认(rèn)同(tóng)这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或者是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每(měi)年(nián)到(dào)了第二季度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产(chǎn)品。

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