财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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