券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市(shì)主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名，新的(de)十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一(yī)度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑，公(gōng)司(sī)一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营(yíng)业(yè)总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速(sù)为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务(wù)开展取得一(yī)定成绩(jì)，但营(yíng)业(yè)利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收(shōu)增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家(jiā)券商(shāng)中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年(nián)一季(jì)度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收(s孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗hōu)增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分别是国(guó)盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营(yíng)收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而(ér)被挤(jǐ)出(chū)前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，市(shì)场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳(wěn)步(bù)提升(shēng)420亿(yì)元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关(guān)注差异化监管的(de)措施落地(dì)，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一(yī)年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期(qī)将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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