财联社5月18日讯(xùn)（编辑 史(shǐ)正丞(chéng)）距离瑞(ruì)士政府(fǔ)撮(cuō)合(hé)瑞(ruì)银与瑞信合并近两个月(yuè)后，与这(zhè)次事件有关的(de)一个重要(yào)问(wèn)题终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减记(jì)无法触发CDS（信贷违约掉期）的(de)赔付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和(hé)非洲(zhōu)地区的信贷衍生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官网(wǎng)发布(bù)公告称，由11家买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖方银行和做(zuò)市商组成的委员会(huì)一致投票通过(guò)了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一(yī)员，但没有出现(xiàn)在投票的清单(dān)上(shàng)。

　　具(jù)体来说，提出这个问题(tí)的市(shì)场参与者认(rèn)为，AT1债券应该与CDS合约所依(yī)据的参考债券（次级(jí)债）具有同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞信(xìn)英镑次级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首(shǒu)先一致裁(cái)定，并没(méi)有(yǒu)发(fā)生“政府干(gàn)预的(de)信(xìn)贷(dài)事(shì)件”。此外，根(gēn)据AT1债(zhài)券文件中的排(pái)名条款和担保条件(jiàn)，次级债的持(chí)有人是(shì)相较于(yú)AT1债券的优(yōu)先债(zhài)权人(rén)。同时在2014年(nián)的(de)文件中(zhōng)，也为AT1债券(quàn)定义(yì)了“排除(chú)义务”。周三的文件(jiàn)中，决策委员会没有对(duì)AT1债券是(shì)否(fǒu)构成(chéng)借款资(zī)金(jīn)做出(chū)任何决定(dìng)。

　　在3月(yuè)中旬的紧急交易中(zhōng)，瑞士监管(guǎn)机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记(jì)，此(cǐ)举(jǔ)也引发了大量(liàng)此(cǐ)类债券(quàn)持有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金融市场较(jiào)为常见(jiàn)的金融衍生品，信贷违约掉期(qī)的作用是(shì)在信贷事件（违约、重组、破产等）后(hòu)，CDS的买方可以向卖方(fāng)索(suǒ)赔，索赔的金额(é)通(tōng)常等于参考资产的悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词面值减去违约后(hòu)的市(shì)场价值。各个区域的信贷衍生品(pǐn)决(jué)定委员(yuán)会，负责决定在这个(gè)地(dì)区(qū)是否发生了信贷衍(yǎn)生品合约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根据存(cún)管(guǎn)信(xìn)托和(hé)清算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与瑞信集团债务相关(guān)的CDS名义总量(liàng)超过(guò)190亿美元(yuán)，不过(guò)DTCC的数据并未(wèi)区分优先级债(zhài)务(wù)和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周，瑞(ruì)银公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的(de)最新评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的(de)损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出(chū)。不(bù)过这部分的损失将(jiāng)会由一笔“负347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意味(wèi)着收购资(zī)产的(de)价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从(cóng)去年(n悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词ián)10月开始，瑞(ruì)银的战略(lüè)委(wěi)员会(huì)就已经开始评估瑞信的状(zhuàng)况，并在(zài)今年2月得出(chū)“不宜收购”的决定(dìng)，但(dàn)最后仍在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合(hé)并交易(yì)完成后加(jiā)入(rù)瑞银集团(tuán)的(de)董(dǒng)事会(huì)，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词