5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人(rén)工智(zhì)能、消(xiāo)费(fèi)、新(中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省xīn)能源(yuán)等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从(cóng)行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板(bǎn)块，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小幅回(huí)暖，可(kě)能(néng)与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆(bào)有(yǒu)关(guān)。

　　从各(gè)家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股标(biāo)的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家(jiā)及以上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三只传媒股(gǔ)同(tóng)时获得3家以上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数(shù)收益(yì)，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不(bù)如近几期，主(zhǔ)要与大(dà)盘行(xíng)情的(de)撕(sī)裂(liè)有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份的投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的(de)大(dà)盘(pán)的看法比较(jiào)保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动，推荐较多(duō)的(de)行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市(shì)场的相(xiāng)对弱(ruò)势(shì)。这有悖于现代投资理论，但又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月(yuè)的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目(mù)的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理(lǐ)层对信(xìn)用风险(xiǎn)及(jí)资产价格(gé)风险的容忍度(dù)正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘(pái)徊(huái)的经济周(zhōu)期格(gé)局下，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估(gū)值(zhí)体(tǐ)系国际(jì)化是趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一(yī)把反弹，国(guó)企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本(běn)，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走出这种被动局面(miàn)的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业(yè)绩(jì)增长确定性高、估(gū)值(zhí)不高，可以有(yǒu)相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药(yào)、食品饮料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月(yuè)市(shì)场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成(chéng)长股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其次，前(qián)期小批多(duō)次(cì)的(de)微(wēi)刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再(zài)次，改革(gé)和结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底(dǐ)，政策不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影(yǐng)响。监管部(bù)门(mén)的维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继(jì)续维(wéi)持弱势下跌格局。

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