金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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