财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ET0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号F回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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