近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力发行人(rén)大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

　　一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力

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