随着一季报披(pī)露(lù)完(wán)毕，有着(zhe)“专业买手(shǒu)”之称的公募FOF最(zuì)新持(chí)仓(cāng)随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势(shì)优(yōu)选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是全市场公募FOF一季度持有只数(shù)最多的权益基金，相比去年(nián)四季度，易方达供给改革取(qǔ)代融(róng)通健康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最(zuì)爱(ài)”权益(yì)基金前(qián)三(sān)名。

　　从(cóng)调(diào)仓(cāng)变动上看，部分(fēn)公募(mù)FOF继续超配权(quán)益资产，并偏向成(chéng)长(zhǎng)风格基金，有(yǒu)的对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加了部分(fēn)业绩和(hé)估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观(guān)经济处于底部向上修复的状态，且市场估值(zhí)压(yā)力仍(réng)较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资(zī)产估值修(xiū)复等。

　　华商新趋(qū)势优(yōu)选、易方达科瑞(ruì)、易方(fāng)达供给改(gǎi)革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的基金配置(zhì)清单也重(zhòng)磅(bàng)出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获26只公募FOF重仓买入，从数量上(shàng)看，是目前公(gōng)募FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金，这(zhè)也是华商(shāng)新趋势(shì)优选第(dì)二个季度(dù)坐(zuò)上公募基金(jīn)“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去年末是与融通健康产业并列首位。在此之前，则由海富通改革驱动连续第(dì)五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈(yíng)禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持(chí)有等基金(jīn)在一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基金(jīn)，其中更(gèng)有包括平安盈禧均衡配置1年持有、平安(ān)养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持(chí)有、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五(wǔ)年等基金将华商新趋(qū)势优选作(zuò)为前三大重仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看，一季度末(mò)公(gōng)募FOF合计持有华商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年(nián)末增(zēng)持了17.62万份，持有华商新趋势(shì)优选的FOF基(jī)金数量(liàng)则相比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料介绍，华(huá)商新趋势优选基金(jīn)成(chéng)立于2015凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗年(nián)5月14日，基金经理(lǐ)周海(hǎi)栋过往长期(qī)以成长风格著称，截止今年(nián)一季度末(mò)，成(chéng)立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共(gòng)有(yǒu)25只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持(chí)有(yǒu)易方达科瑞(ruì)，合计持有份(fèn)额1.74亿(yì)份(fèn)，相比去年末持有的FOF基金只数(shù)增加了(le)6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易(yì)方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注估值被错杀的个股，对于基(jī)本(běn)面(miàn)坚(jiān)固(gù)或出现好转信号的公(gōng)司敢(gǎn)于重(zhòng)仓买入。

　　易(yì)方达供(gōng)给改革在(zài)一季度新进公募(mù)FOF买入(rù)只数榜前三(sān)。Wind数(shù)据显示，共有(yǒu)20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易方达供给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金(jīn)只数增加(jiā)了13只，环比增(zēng)持了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方达供给(gěi)改革基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有过多年化工研究经验，他坚(jiān)持(chí)在熟悉的行业内把握投资机会，并(bìng)通(tōng)过(guò)努(nǔ)力不断扩(kuò)大能力圈，目前(qián)行业配置更趋均衡(héng)。

　　从增(zēng)持榜(bǎng)单来(lái)看，据Wind数据统计，被动指数基金增持(chí)前三“花落(luò)华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中证(zhèng)全指信息技术ETF、华夏恒(héng)生(shēng)科技ETF；灵(líng)活(huó)配置(zhì)混合(hé)基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易方达供给改革(gé)、易方达(dá)新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混(hùn)合基金增(zēng)持前三则(zé)被易方达(dá)信息(xī)产(chǎn)业、财通资管健(jiàn)康产(chǎn)业(yè)、中欧碳中和占(zhàn)据；股票(piào)基金(jīn)增持前三(sān)分别为中(zhōng)欧信息产(chǎn)业(yè)、汇添富外(wài)延(yán)增长主题、华夏智胜先锋；平衡(héng)基(jī)金增持前三则是交银定期支付双息(xī)平衡(héng)、摩根双核平衡(héng)、易方达平(píng)稳增长；偏(piān)债混合(hé)基金增持前三依(yī)次为易方达(dá)安(ān)盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减持涨幅过高行业(yè)配置比例

　　一季度(dù)A股市场整体表现相对较好，但行业(yè)分化较大。受益于(yú)数字经济政策的提振与人(rén)工智能主题(tí)的不断发(fā)酵(jiào)，科技(jì)板块涨(zhǎng)幅较大；而地产和新能源等板块(kuài)表现(xiàn)较弱(ruò)。从一季(jì)度披露的情况上看，部(bù)分FOF基金经理(lǐ)继续超配权(quán)益(yì)仓位，并向(xiàng)成长风(fēng)格偏移，也有(yǒu)部分(fēn)FOF基金(jīn)经理(lǐ)在一季度末(mò)对涨(zhǎng)幅过高行(xíng)业基金进行(xíng)了减仓(cāng)， 增加了(le)部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　长期业(yè)绩领先(xiān)的(de)兴全安(ān)泰平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金经(jīng)理林国怀在一季报中表(biǎo)示，本季度基金主要进行以下操作：1、持续维(wéi)持权益资产的仓位略高(gāo)于权益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步(bù)提升组合中成(chéng)长型基金的配置(zhì)比例，同时适度降低价(jià)值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部(bù)分转债(zhài)品种，增(zēng)加其他确定性较(jiào)高的绝对收益或相对收益基(jī)金(jīn)品种(zhǒng)；4、继(jì)续(xù)根据既(jì)定的策(cè)略参(cān)与股(gǔ)票(piào)定增、大(dà)宗交易(yì)等投(tóu)资机会，减持(chí)解禁的股票(piào)。

　　组合风(fēng)格(gé)上，目前权益部分依然保持略超(chāo)配价值风格(gé)，但偏离幅度已显著下(xià)降，保持(chí)一贯的“略偏(piān)左侧(cè)”和“适度均衡”的配置策略(lüè)，通过积极挖掘市(shì)场上(shàng)相对收益和绝对收(shōu)益的(de)投资机会不断增厚组合收益(yì)，通过“多资(zī)产、多(duō)策略”的方式来平滑组合(hé)波(bō)动，努力(lì)将该(gāi)基金(jīn)呈现(xiàn)为(wèi)“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和(hé)相(xiāng)对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上(shàng)看，富(fù)国城镇发(fā)展(zhǎn)、博时标普500ETF新(xīn)进兴全安泰前十大(dà)重(zhòng)仓基金(jīn)，富国信用债(zhài)、万家安(ān)弘淡(dàn)出前十(shí)大之列。

　　“在年初的时候，基(jī)金经(jīng)理对全年市(shì)场的主线(xiàn)判断不是很清(qīng)晰，因此组合整体(tǐ)上除了(le)向小市值成长(zhǎng)风格(gé)有(yǒu)一定(dìng)偏离(lí)外，其(qí)他方面没有明显(xiǎn)的偏离，整体上比较均衡(héng)。随(suí)着(zhe)近期政策方向的(de)明朗(lǎng)，基金(jīn)经理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方(fāng)向逐渐有了较(jiào)明(míng)确的(de)判断，在操(cāo)作(zuò)上，本(běn)基金(jīn)在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估值(zhí)价(jià)值风格基金和股票，以及与数字经(jīng)济(jì)相关的基金和股票，未来计划视(shì)相关板块的估值水(shuǐ)平变化做动态调(diào)整。”华夏养(yǎng)老2045三年基金经(jīng)理许利明表示(shì)。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三年(nián)今年(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗nián)一季度的主要持仓(cāng)仍然坚持长期资产配(pèi)置策略，但继续(xù)对部分(fēn)主(zhǔ)动权益基金进(jìn)行了分(fēn)散和优(yōu)化，在一季度股(gǔ)票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行(xíng)业之间分化巨大的市(shì)场中(zhōng)，基(jī)于对长期基本面(miàn)、行业景气度、估值、性(xìng)价比等(děng)的判(pàn)断，对行(xíng)业风格的(de)持仓结构进(jìn)行了(le)小幅调(diào)整(zhěng)，减持部分涨幅较(jiào)高的行业基(jī)金，增持部(bù)分短期表现(xiàn)较差的行业基(jī)金(jīn)。

　　年(nián)内表现领先的平安养老2045一季报(bào)中表示，报告期内(nèi)，基金整(zhěng)体保持中枢附近的权(quán)益仓位，但内部(bù)结构有所调整。债券方面，适当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他以现金管理(lǐ)为主；权益方(fāng)面，基于不同(tóng)板块(kuài)的基本面和(hé)估值性价比，略加仓港股基(jī)金，减仓美股(gǔ)基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部(bù)分(fēn)收益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合(hé)处(chù)于稳健均衡状态(tài)，重点(diǎn)关(guān)注(zhù)一季报(bào)超(chāo)预期(qī)的方向(xiàng)。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度(dù)降低了深(shēn)度价值和价值质量(liàng)等偏价值(zhí)策略的基金(jīn)的超配比例，继续(xù)超配(pèi)偏小盘风格的基(jī)金，适(shì)度增加了(le)偏成长策略的基金(jīn)的配置比例(lì)。在(zài)行(xíng)业方(fāng)面(miàn)，TMT等(děng)科技行(xíng)业经历过去(qù)几(jǐ)年(nián)的大幅(fú)调(diào)整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步(bù)加(jiā)仓了偏(piān)科技成长策略基金的配置比例。不过(guò)仍然选择那些能够长期拿得住的基(jī)金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅度上涨的、最(zuì)亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域的投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的(de)配置(zhì)比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类(lèi)资产年(nián)度目(mù)标(biāo)配置比(bǐ)例为(wèi)70％。截至一季(jì)度末，基(jī)金的权益(yì)类资产实际配置比(bǐ)例(lì)为71％，相(xiāng)对年度目标配置比例战术(shù)型标(biāo)配，对阶段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了(le)部分业绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　富国智优精选(xuǎn)3个月持有一季度操作上围绕经济增(zēng)长和政策支(zhī)持方向作为调整配置主要方向，组合主要提(tí)高了中小盘暴露(lù)、加(jiā)大对于业绩预期(qī)增(zēng)速较(jiào)高(gāo)板块的配(pèi)置，并通(tōng)过优(yōu)选选股alpha较高、稳定性(xìng)较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费(fèi)者信心等方面的观察，鹏(péng)华养老2045将(jiāng)组合权益(yì)资产(chǎn)维持超配(pèi)状态(tài)，结构上均(jūn)衡配置于：受益于顺周期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融周期板块、受益(yì)于(yú)社会经济活动(dòng)趋于正常的消费(fèi)医药板块，以及受益于产业(yè)周期(qī)见底(dǐ)及(jí)国(guó)产替代的科(kē)技制造板块上(shàng)。

　　权益市场仍将有所作为(wèi)

　　关注确(què)定性和(hé)未来发展(zhǎn)方向的机(jī)会(huì)

　　目(mù)前A股市场行至3300点附(fù)近，未来市场(chǎng)存(cún)在哪些风险和机会(huì)？如(rú)何(hé)寻找投资主线(xiàn)？FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)们也(yě)在一季(jì)报中提到了对(duì)当下(xià)的(de)思考。

　　南(nán)方基金(jīn)鲁炳良认为，展望后市(shì)，随(suí)着经济数据真空期(qī)的度过，国内大类资产复苏(sū)预期进入验证阶段。中期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐观(guān)，国内宏观经济处于底部向上修复(fù)的状态，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将(jiāng)推动(dòng) A 股(gǔ)的上涨。结(jié)构上主要关注以下(xià)条潜在(zài)盈(yíng)利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及美(měi)债利(lì)率(lǜ)定(dìng)价(jià)资产估(gū)值修复。从确定性(xìng)和未来发展(zhǎn)方向(xiàng)角度出(chū)发，关注 TMT 中信息(xī)安全、数字经济和新技术领域。大复(fù)苏中在大消(xiāo)费板块内重点关注航空出行供需格局和票价(jià)弹性带(dài)来的潜在超预期机(jī)会。投(tóu)资端关注(zhù)地产链以(yǐ)及一带(dài)一路带动(dòng)下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五(wǔ)年基金经理杜习杰(jié)、吴春杰表(biǎo)示，对(duì)于国(guó)内权(quán)益来(lái)讲(jiǎng)，当前历史估值分位(wèi)、相对债券资(zī)产(chǎn)的估值处(chù)均在具(jù)备吸(xī)引力的水平，为(wèi)长(zhǎng)期投资提供一定安全边际。年内(nèi)经济修复是(shì)确定性的，节奏(zòu)与幅度上虽有分歧，但政策仍(réng)有相机抉择(zé)加码(mǎ)托(tuō)底的空(kōng)间(jiān)。结构上(shàng)，维持此前判断，关(guān)注受益于(yú)稳(wěn)内(nèi)需政策加(jiā)码的(de)领域，包括地产链、政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出或(huò)补(bǔ)贴可能增加的基建、信(xìn)创、自主可控等领域(yù)，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份(fèn)，对(duì)交易情绪(xù)的过热持谨(jǐn)慎的态度，后续会(huì)持续关注(zhù)新技术对经(jīng)济各个领(lǐng)域的影响(xiǎng)；对消费服务业来讲，去(qù)年博弈情(qíng)绪已(yǐ)较(jiào)浓，二季度市场(chǎng)对其关注度(dù)有望(wàng)随(suí)着节日(rì)出行(xíng)、消费(fèi)数据改善而增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目(mù)标2035三年持有基金经(jīng)理薛显志(zhì)、江(jiāng)虹(hóng)表示，权益(yì)市场来看，当前中国经(jīng)济处于复(fù)苏早(zǎo)期，2月以来市(shì)场的下跌(diē)属于“放开交易”、春(chūn)季躁动后的正常回调。复(fù)盘历(lì)史(shǐ)上的复苏周(zhōu)期，权益(yì)方面均(jūn)能有所作(zuò)为，基本(běn)面的总(zǒng)体改善能(néng)激活市场的生态，市场会不断寻找基本面(miàn)改善的诸(zhū)多(duō)细分方(fāng)向(xiàng)。结(jié)构方(fāng)面，市场(chǎng)一(yī)季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月(yuè)份开始，估计市场会围绕各行业受益改善(shàn)幅(fú)度，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全年(nián)指引较好的(de)细分方向。同时(shí)，因处于复苏阶段(duàn)，顺(shùn)周期方向也会(huì)存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表(biǎo)示，未来持续关注以下三个方(fāng)向：一是顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具备长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值，此外，关注央(yāng)国企(qǐ)改(gǎi)革能否带来相关(guān)行业、企(qǐ)业基本(běn)面的(de)改善(shàn)，并打开估值提升(shēng)的(de)空间。

　　二是消(xiāo)费医(yī)药板块的场景(jǐng)复苏逻辑较为(wèi)确定(dìng)，比较而言，医药(yào)板块的估(gū)值性(xìng)价比更高。三是科技(jì)制造板(bǎn)块(kuài)，特(tè)别(bié)是(shì)国产替代的(de)关(guān)键(jiàn)环(huán)节(jié)，是长(zhǎng)期关注的方向。短周期来看，半导体行业(yè)可能在(zài)下半年周期见底，计算机行业的景气度相较于去年也是大(dà)幅改善。而人工智能等技术的突破，有(yǒu)可能打开(kāi)科技板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗