财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解(j天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓iě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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