财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系p>

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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