本(běn)轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都(dōu)是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年(nián)就成长为(wèi)中国大陆收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路(lù)产业发展规划(huà)及(jí)“芯屏(píng)器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利(lì)润来(lái)到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游(yóu)面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心(xīn)政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产(chǎn)品的(de)设计、研发和生产及涂布(bù)技术产业化整体解决方案能(néng)力(lì)的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司，业绩在21年(nián)爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家(jiā)专注于功率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制(zhì)造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公(gōng)司提供(gōng)完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化(huà)完成有利(lì)润的(de)公司大(dà)得多，且公司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒g>

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主要(yào)用于(yú)涤(dí)纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用(yòng)途(tú)广泛。其(qí)中部(bù)分(fēn)终端应用品牌包括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到(dào)，下游(yóu)服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽(qì)车数字(zì)化是趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景不算很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车企(qǐ)营销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行(xíng)业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务及地理信息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工程技术服务占主营业(yè)务收入(rù)比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司(sī)主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系为(wèi)电网企(qǐ)业、工商(shāng)业企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划咨询(xún)、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工程技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖(lài)内(nèi)蒙(méng)和浙江地(dì)区的国家电(diàn)网(wǎng)，本(běn)质上是(shì)工程(chéng)类企业，设(shè)备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的(de)设计(jì)能力为(wèi)核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通(tōng)信频(pín)段需(xū)求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GH手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒z~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价(jià)值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主要从事防空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家(jiā)级高新(xīn)技术(shù)和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷(léi)达(dá)及配套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为(wèi)我国防(fáng)空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在无法(fǎ)判(pàn)断(duàn)未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综(zōng)合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合(hé)运营(yíng)、融合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等综合(hé)运营服(fú)务，为(wèi)物联网相关场景提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决(jué)方案(àn)及(jí)云终端解(jiě)决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务(wù)及技术服(fú)务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商(shāng)，其主要(yào)盈利(lì)模式(shì)是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业(yè)绩过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司(sī)越来(lái)越不依赖(lài)买(mǎi)量来拓广(guǎng)业(yè)务(wù)，感(gǎn)觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。