本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不(bù)过随(suí)着公募基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即(jí)可(kě)成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四(sì)家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品也(yě)是(shì)以(yǐ)发起式(shì)的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的(de)同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值提升空间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强(qiáng)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负(fù)，其中年(nián)内(nèi)平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品(pǐn)均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历(lì)小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性(xìng)逐步改善，以及公司(sī)业绩持(chí)续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市(shì)公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利(lì)润(rùn)达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎ像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的n)两年定开分别以12％、7.54像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金(jīn)布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异(yì)较大(dà)。除(chú)了(le)继(jì)续降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易(yì)，通(tōng)过沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升(shēng)流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心(xīn)，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司(sī)目前估(gū)值(zhí)已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特(tè)性(xìng)的(de)中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩(jì)表现来(lái)看，他们发(fā)现很多北交所公司(sī)今年以来依然延(yán)续了较快的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持续增(zēng)长(zhǎng)进(jìn)一步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们(men)增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的基石(shí)，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难(nán)度(dù)是(shì)相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票数量还(hái)不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中特估(gū)”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金(jīn)持仓变(biàn)化来看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次(cì)新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善(shàn)，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低估(gū)值的(de)公司(sī)获得(dé)重估可能性较大。

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