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大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安(ān)刘越男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于(yú)预期(qī)，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低(dī)基数(shù)，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等(děng)因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏(sū)的节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙头公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续(xù)提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端(duān)零售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水平(píng)，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(máo)利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗zhí)高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市(shì)场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格(gé)局的角度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)市(shì)占率前十(shí)的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。