桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的(de)持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。junk food 可数吗，junk food是单数还是复数p>

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持junk food 可数吗，junk food是单数还是复数仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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