美国债务违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西 #ff0000; line-height: 24px;'>吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西同时(shí)，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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