五(wǔ)一(yī)长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国政府可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的(de)历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据(jù)可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位(wèi)反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了(le)。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们(men)都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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