看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气(qì)一般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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