今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销(x生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字iāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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