中国金融行业(yè)加速(sù)对(duì)外(wài)开放(fàng)，外资券商(shāng)们(men)的2022年过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通(tōng)证券2022年(nián)业绩(jì)突飞(fēi)猛进(jìn)，当(dāng)年净利润达到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券(quàn)同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣(xuān)”合并，两家国际(jì)金(jīn)融巨头均在国内拥有外资平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思控股券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面(miàn)临(lín)的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍(réng)是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热(rè)词。而(ér)透视各家外资(zī)券商在2022年的(de)“打法”来看，依(yī)托(tuō)于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各(gè)家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市场竞争也同样带(dài)来压(yā)力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券(quàn)商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资(zī)控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受(shòu)制于(yú)市场(chǎng)行情、成(chéng)立时间(jiān)、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年(nián)实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券则(zé)延续自(zì)成(chéng)立以来(lái)的亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业收入(rù)1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控股券商(shāng)的汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和(hé)证券和星展证券均于2020年获得(dé)证监会(huì)批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登(dēng)记，正(zhèng)式展业时间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营业(yè)收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和(hé)证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受(shòu)市场影响，证券行业营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司(sī)建设成本、业(yè)务费用、员工(gōng)薪(xīn)酬等支(zhī)出过(guò)高，在展业初期(qī)容易导(dǎo)致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国(guó)内大型券商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手(shǒu)续费(fèi)及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来(lái)看，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券(quàn)业(yè)小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)证券共有(yǒu)员(yuán)工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名(míng)下游，但其业绩已跻(jī)身行业(yè)中游水平，而(ér)这(zhè)只(zhǐ)是(shì)摩(mó)根大通证(zhèng)券展业的第三个(gè)完整会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠(zhū)海迈(mài)兰德等(děng)5家(jiā)内资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实(shí)现手(shǒu)续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得(dé)进一步进展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩根大(dà)通证券充分利(lì)用全球化的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团资源(yuán)，持续(xù)关注并开拓传(chuán)统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)是进入中(zhōng)国(guó)时间(jiān)最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内资股东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底，瑞银证(zhèng)券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年(nián)完成了创业(yè)板注册制(zhì)改革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全(quán)球(qiú)存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是(shì)，今(jīn)年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士(shì)信贷被(bèi)竞争(zhēng)对(duì)手瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融市平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季(jì)报时表(biǎo)示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而喻的是(shì)，集(jí)团层面(miàn)的(de)合(hé)并(bìng)对(duì)两家外(wài)资(zī)控股券商在(zài)中国展(zhǎn)业(yè)情况，也将(jiāng)造成一(yī)定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强调事项段的(de)无(wú)保留意见审(shěn)计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司(sī)之间达(dá)成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日(rì)，上述(shù)协议和(hé)合(hé)并计划(huà)的完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的(de)运营(yíng)和(hé)财务(wù)业绩受到上(shàng)述合并可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项(xiàng)表明存在可能导致对公司持续(xù)经营能(néng)力(lì)产生重大疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年(nián)的瑞信(xìn)方(fāng)正证券，系证监会修订《外(wài)商参股(gǔ)证券公(gōng)司设(shè)立规则》后(hòu)首家获批的合资(zī)证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券(quàn)增(zēng)资(zī)2.89亿(yì)元获得(dé)控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名(míng)为(wèi)瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将(jiāng)全(quán)资持有瑞信证(zhèng)券(quàn)。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券(quàn)和(hé)瑞信证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司(sī)股(gǔ)权(quán)管理规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量不(bù)得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量不(bù)得超过1家。在面临“一参一控”的(de)限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信(xìn)证券的牌照或将面临“一(yī)去一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过去几年里(lǐ)，“财富(fù)管理(lǐ)转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视(shì)各(gè)家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打法”不难发现，依托(tuō)于(yú)各自资(zī)源禀赋深入财(cái)富管理成为其在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大(dà)宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持续推进的基础上，新增了特(tè)色投资咨(zī)询服务(wù)（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集(jí)团间跨境(jìng)业(yè)务联动等(děng)多(duō)种业务模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务将定位(wèi)于“中国高端财富人(rén)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集(jí)团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中心(xīn)的业务核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)，持续为中国投资(zī)者提供具有(yǒu)野村集团特色的高(gāo)质量财富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集团全(quán)资持(chí)股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京高华签订《业(yè)务(wù)转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券(quàn)自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置为核心进(jìn)行新(xīn)产品和服务的研发工作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财富(fù)管理平台未来(lái)战(zhàn)略规(guī)划，并(bìng)进一步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持(chí)续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金融产品并推(tuī)进跨境投资新(xīn)产(chǎn)品的研发(fā)，为客户提(tí)供直(zhí)接对接境外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私人财(cái)富管理业(yè)务，这在具(jù)备(bèi)外资银行股东背(bèi)景的(de)券(quàn)商(shāng)中较为多(duō)见(jiàn)。例(lì)如，汇丰(fēng)前海证券表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部，负责公司高净值个人客户综合财富管理业(yè)务(wù)的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部以汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力(lì)为高净值和(hé)超高净(jìng)值客户及其(qí)家族(zú)提供专业、多元及定(dìng)制化的(de)资产(chǎn)配置(zhì)服(fú)务，为客户实(shí)现其(qí)投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战略合作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于(yú)发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客(kè)户进(jìn)行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满(mǎn)足客户全生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进(jìn)一步完善投资(zī)解(jiě)决方案和财富规划方面(miàn)的业(yè)务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策(cè)略(lüè)，精选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下提供差异化选择及(jí)多元化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中(zhōng)国(guó)资(zī)本市(shì)场(chǎng)对外开放(fàng)的力(lì)度不断加(jiā)大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速了在(zài)境内设(shè)立控股券商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准设(shè)立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)自营(yíng)、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值得关注的是(shì)，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的(de)外(wài)商独资(zī)证券公司。就监管批复(fù)信息来看，渣(zhā)打证券(quàn)由渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内，目前国内的外资控(kòng)股(gǔ)券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商(shāng)独资券商。从数(shù)量上来看，外资控(kòng)股券商(shāng)已(yǐ)成(chéng)为(wèi)市场上不(bù)容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有数家外资券商的设立申请(qǐng)静(jìng)待(dài)审批(pī)。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资(zī)券商的设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛(dǎo)意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易(yì)会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本(běn)大和(hé)证券、英国汇(huì)丰、加拿大(dà)宏利金融、新加坡淡马锡、德国(guó)安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联(lián)合圣(shèng)保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来(lái)华(huá)亲身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资(zī)本市(shì)场对(duì)外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为(wèi)国际金(jīn)融机(jī)构和全(quán)球投(tóu)资者带(dài)来(lái)了(le)实实在在的机(jī)遇。各(gè)金融机构(gòu)高度重(zhòng)视中国市场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务和投(tóu)资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的(de)市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机(jī)遇。例如(rú)，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业便利度不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管要求实现国民(mín)待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中(zhōng)国证券(quàn)市(shì)场，对本土证券公司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资本(běn)市(shì)场竞争(zhēng)所形成的冲击，也(yě)带来了(le)通过与(yǔ)国(guó)际金融机(jī)构直接合(hé)作促进(jìn)业(yè)务发展、提升管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券(quàn)行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)趋明(míng)显，业务多元化(huà)发展(zhǎn)趋势(shì)初(chū)步形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化(huà)，外资券商市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格(gé)局正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思