看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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