看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(s双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义'>双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义hēng)温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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