踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布了(le)2023年一(yī)季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达(dá)克(kè)私有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.8水娃是几娃？ 水娃是什么颜色6亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业收入(rù)下(xià)降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年水娃是几娃？ 水娃是什么颜色突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对(duì)大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司(sī)股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到(dào)去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎(hū)连续(xù)六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金额(é)也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三(sān)六(liù)零的(de)2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子(zi)公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公(gōng)告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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