财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。96的因数有哪些数，72的因数有哪些>

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏96的因数有哪些数，72的因数有哪些ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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