金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被低(dī)估(gū)了(le)。据日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。

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　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升(shēng0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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