因市场需(xū)求(qiú)减少，正(zhèng)在持(chí)续发力(lì)的存储芯(xīn)片巨头兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持该公司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。不过，实(shí)际(jì)控制人朱一明(míng)的一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前，兆易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净(jìng)利突降(jiàng)78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露(lù)的2023年(nián)一季报显示，公司一季(jì)度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器(qì)业(yè)务收入减少约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器(qì)业务收入减(jiǎn)少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲(pí)软影响，而微控制器业(yè)务收入增(zēng)加得益于公司多元(yuán)化产品布(bù)局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收(shōu)入增加弥补了消费领域的收(shōu)入(rù)下(xià)滑，并带动(dòng)微控制器业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影响，一方(fāng)面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民币(bì)汇率上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，收入减(jiǎn)少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费用同比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿元，其中存(cún)货计提减值(zhí)同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同(tóng)比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金(jīn)，已累计减持约603万(wàn)股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同(tóng)日还公告(gào)，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人香港(gǎng)赢富(fù)得有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自(zì)披露(lù)该减持计划公告日起15个交易(yì)日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司股份总(zǒng)数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率排名(míng)全球第三(sān)，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦(bāng)等(děng)企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等(děng)企业占据了较高的市场份额。兆(zhào)易(yì)创新通过差异化产品需求(qiú)切入该细分领(lǐng)域(yù)市场，以实现(xiàn)局部(bù)应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒、数据卡、网(wǎng)通产(chǎn)品、通讯设(shè)备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应用方(fāng)面(miàn)都(dōu)处(chù)于领先地位。随着(zhe)公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应用(yòng)领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全球(qiú)存储器产业处于高(gāo)度垄断，主要的(de)DRAM厂商包括(kuò)韩国的三(sān)星电子(zi)、SK海(hǎi)力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其产业(yè)技术开(kāi)始(shǐ)起(qǐ)步发展，但占比(bǐ)依旧很(hěn)低(dī)。

　　根据(jù)世界半导体贸(mào)易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数(shù)据，2022年全球(qiú)半导体(tǐ)市场规(guī)模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放(fàng)缓，而2023年全球半导体市场的销售(shòu)额(é)预(yù)计则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两年的双位(wèi)数(shù)增长，其中DRAM市场规模each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数为790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新(xīn)是基金(jīn)重仓股，截至一季末(mò)，多家基(jī)金公司旗下被动和主(zhǔ)动型基(jī)金(jīn)持有该股(gǔ)。

　　从前十大流通(tōng)股(gǔ)东(dōng)变(biàn)化(huà)看，一季度银(yín)河(hé)创新(xīn)成长和蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安(ān)成长(zhǎng)是持有该股最多的主动偏(piān)股基金，不过(guò)，each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数两只(zhǐ)基金均(jūn)在(zài)一(yī)季度减持(chí)了兆易创新(xīn)，其中诺安成长(zhǎng)减持近272each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数万股，减持(chí)比(bǐ)例超25％。

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