5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华(huá)财经与国(guó)内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示(shì)，本(běn)次(cì)交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持股比例arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至(zharctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算ì)2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节(jié)，例(lì)如(rú)交易(yì)对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易(yì)的初步合作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监(jiān)管机(jī)构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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