中共中(zhōng)央政治局上月末召开(kāi)会议，提出(chū)加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充(chōng)电桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要(yào)聚焦制约(yuē)新能源汽(qì)车(chē)下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础(chǔ)设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发(fā)布(bù)数(shù)据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级(jí)市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车充(chōng)电模块试(shì)生产的英可瑞最近(jìn)三个交(jiāo)易日(rì)股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模(mó)块领先者通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今股价累(lèi)计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报(bào)表(biǎo)示(shì)，预计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电流(liú)水冷技术带动充电模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等(děng)核心(xīn)零部件(jiàn)价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充电桩建(jiàn)设室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过trong>加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来量(liàng)利齐(qí)升。从需求(qiú)量角度(dù)看，预(yù)计直流桩在充(chōng)电(diàn)桩建设中的占比以(yǐ)及(jí)单(dān)桩充电(diàn)功率将(jiāng)进一步提升，进而提(tí)升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块是(shì)直(zhí)流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业内誉为直流(liú)充(chōng)电设备的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人在(zài)2月13日的研报(bào)中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元器件(jiàn)构(gòu)成中，充(chōng)电模块(kuài)成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目(mù)前行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充(chōng)电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造(zào)，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业(yè)链来看，上(shàng)游是生产设备零(líng)部件，充电模(mó)块应用(yòng)于直流充(chōng)电设(shè)备；中游是充电桩(zhuāng)及其他充电(diàn)设备生产商，包括直流充电设备生产商和(hé)交流充电设备生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及(jí)终端(duān)客(kè)户(hù)，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配(pèi)套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技(jì)术要求较高且具备(bèi)通信(xìn)要(yào)求，目前主(zhǔ)要以具(jù)备一定技术积累的(de)充电(diàn)模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴等电(diàn)力(lì)电源或通讯电源企(qǐ)业）生(shēng)产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势(shì)，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自(zì)研（如特锐德旗下子(zi)公司特来电、中恒电(diàn)气(qì)等）。目前充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不(bù)完全统计(jì)，在充(chōng)电模块领域(yù)有所布局的A股上市公(gōng)司包括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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