100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两-昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心

100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之一：低估(gū)值、高分红

　　低估(gū)值、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即(jí)便经历(lì)年初以(yǐ)来的大(dà)幅(fú)上涨后，当前这(zhè)些(xiē)板块估值仍处于历史平(píng)均水平附近(jìn)。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率(lǜ)显著(zhù)高于(yú)市场整(zhěng)体，较(jiào)高的分红也成(chéng)为其进可(kě)攻、退(tuì)可守的(de)重要支撑。

　　二(èr)、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持续(xù)支撑和催化(huà)，成(chéng)为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路(lù)”：在“一带一路”十(shí)周(zhōu)年之际，从沙(shā)伊(yī)和解、中俄深(shēn)化合作联(lián)合(hé)声明、中巴联(lián)合(hé)声明等，以及后(hòu)续5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作(zuò)高峰论(lùn)坛(tán)，“一带一路(lù)”相关利好不(bù)断(duàn)，板块(kuài)行情得到(dào)催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字(zì)经济上升为国家(jiā)战略(lüè)，相关政策密集出台。今年(nián)国(guó)务(wù)院(yuàn)改组又新设(shè)国家数据(jù)局。运营商(shāng)作为“数字经(jīng)济”的(de)基(jī)础设施，持(chí)续得到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国复(fù)苏+人民币升值的(de)全年宏(hóng)观主线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能源链(liàn)整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作为原(yuán)材料高度依赖海(hǎi)外供应、同时(shí100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)下(xià)游需(xū)求基(jī)本集中在国(guó)内市(shì)场的方向之一(yī)，将充分受益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领(lǐng)域需求预(yù)期(qī)回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈利已在修复。

　　四、沿(yán)着三(sān)条投资范式，“中(zhōng)特估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商等之外，当前我们(men)建(jiàn)议(yì)关注机械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路、铁路(lù)、港口）、大型(xíng)银行等细分(fēn)方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家(jiā)重点支(zhī)持(chí)的战略性产业之(zhī)一，近年来经(jīng)历了行业调整(zhěng)和产能过剩的困(kùn)境(jìng)，但近期(qī)板(bǎn)块景气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着(zhe)全(quán)球航运(yùn)市(shì)场需求正在增长，带来(lái)包(bāo)括化学品船与(yǔ)成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另一方面(miàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革推动造船企业重组整合和产能优化之下(xià)，国(guó)内船舶(bó)制造业已(yǐ)在逐步实现结构调整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五一期间各项数据恢(huī)复良好。业绩(jì)确定性(xìng)强，承诺高分(fēn)红，类债属性(xìng)突出。经(jīng)济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)资(zī)产稳健性凸显，业绩成(chéng)长及确(què)定(dìng)性较高。同(tóng)时近几年，高(gāo)速公路及铁路板块上市公司(sī)更(gèng)加注重投资(zī)人回报，多(duō)家公司发布股东(dōng)回报计(jì)划(huà)，大(dà)幅提高分红(hóng)比例以及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资人(rén)带来(lái)确定性(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两xìng)的(de)高股息回(huí)报。

　　3）大(dà)型银行：经济复苏大背景下融(róng)资需(xū)求回(huí)暖，基本(běn)面有支(zhī)撑(chēng)，板块估值也(yě)具(jù)备修复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷需求连续(xù)三个月超预期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和扩投(tóu)资的政(zhèng)策(cè)基调下(xià)，后续信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增长。此外，作为业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红的板(bǎn)块，当前银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大。