金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研(yán)报中一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心指出(chū)在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不(bù)可(kě)避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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