近日，广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为时(shí)下(xià)热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发酵，市场也预(yù)期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情带动(dòng)央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其(qí)也催化(huà)多个相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股(gǔ)中(zhōng)，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容(róng)护(hù)理(lǐ)板块个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个(gè)股(gǔ)平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa="center">注(zhù)：分板块(kuài)统计(jì)国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情统计(jì)，上海电影(yǐng)、新gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价(jià)值挖(wā)掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注(zhù)央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在(zài)优(yōu)质资产注入上市(shì)平台或重组预(yù)期的(de)板块(kuài)和(hé)标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估(gū)行情，如公(gōng)共事(shì)业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑(zhù)、军(jūn)工(gōng)、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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