财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐(n解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音ài)心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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