中国金(jīn)融行业加速对(duì)外(wài)开放，外资券商(shāng)们(men)的2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近(jìn)日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股券(quàn)商中(zhōng)，仅有4家在2022年(nián)取得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现亏(kuī)损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根大通(tōng)证券同(tóng)期获批的野村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥(y好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来ōng)有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券商面临的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而透视各(gè)家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国(guó)展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商半数(shù)亏损

　　对(duì)于(yú)国内(nèi)各家证券公司来说(shuō)，除了(le)面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激(jī)烈态势，来自(zì)“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的(de)“券商(shāng)小(xiǎo)年”，受制于市场行情(qíng)、成立时间(jiān)、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前(q好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来ián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村(cūn)东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持而(ér)成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大(dà)和证券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获(huò)得(dé)证监会批文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商(shāng)登记，正式展业(yè)时(shí)间不长。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现营业(yè)收入8633.25万(wàn)元(yuán)，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一(yī)步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损原因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外(wài)资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自营(yíng)业务(wù)影响有(yǒu)限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续(xù)费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则(zé)有增无减，业务及管理(lǐ)费(fèi)从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿

　　当(dāng)然(rán)，也(yě)有“外来的和(hé)尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券(quàn)商实现盈利，分别(bié)为摩根大通(tōng)证券（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营收(shōu)、净利(lì)润的(de)双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算(suàn)是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规模来(lái)看(kàn)，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行(xíng)业(yè)内排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的第三(sān)个完(wán)整(zhěng)会计年度。

　　公开(kāi)信息(xī)显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其(qí)他(tā)5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报(bào)表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示(shì)，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进(jìn)一步进(jìn)展，新客户开发稳步推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的(de)平台优势(shì)，整合集团资源，持(chí)续关注并开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者(zhě)，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)：当(dāng)期实现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进(jìn)入中(zhōng)国时间最(zuì)早的(de)一批(pī)合资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银(yín)行受让两家内资(zī)股东(dōng)分别(bié)持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行(xíng)业务(wù)进步明显，当期实(shí)现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全球存托凭证业(yè)务等(děng)。

　　值得关(guān)注的是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司(sī)（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金(jīn)融(róng)市(shì)场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交(jiāo)易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报时(shí)表示，对瑞(ruì)信的收购交易(yì)预计在(zài)6月(yuè)底前完成。不言而喻的是，集团层面的(de)合(hé)并对两家外资控股券商(shāng)在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也将造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于(yú)此，审计所普华永(yǒng)道对瑞信证券出具了带强调事(shì)项段的(de)无(wú)保留意(yì)见审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日(rì)，瑞信集(jí)团与瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公司之间达(dá)成协议和合并计(jì)划，截止报告日，上述协议(yì)和(hé)合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事项表明存在可能导致(zhì)对公司持(chí)续经(jīng)营能(néng)力产生重大疑虑(lǜ)的重大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证券(quàn)公(gōng)司设立(lì)规则》后首家获批的合(hé)资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得(dé)控(kòng)股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为(wèi)瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价(jià)转(zhuǎn)让瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完(wán)成后，瑞信(xìn)将全资持有(yǒu)瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及股(gǔ)东的控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超(chāo)过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照或将面临(lín)“一(yī)去一留(liú)”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而(ér)透视各(gè)家外资券商(shāng)在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依托(tuō)于各自资(zī)源禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年(nián)其财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管理账户）”等业(yè)务持续推进的基(jī)础上，新(xīn)增了(le)特(tè)色投资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大(dà)宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联(lián)动等(děng)多(duō)种业务(wù)模式，通(tōng)过服务手段的增加(jiā)及(jí)优化，为客户提(tí)供多维度、一站式(shì)的综合性(xìng)金融(róng)解决方案。

　　后续，野(yě)村东方国(guó)际证券财富管理业(yè)务将定(dìng)位于(yú)“中国高端财富人群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人员建设(shè)、中(zhōng)后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中(zhōng)心的业务(wù)核心竞(jìng)争(zhēng)力，持续为(wèi)中国投(tóu)资者(zhě)提供具(jù)有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备案后，高(gāo)盛(shèng)高华在(zài)2021年底与(yǔ)北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证(zhèng)监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代销金(jīn)融产品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京(jīng)高华完(wán)成业(yè)务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配置为核心进行新产品和服(fú)务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在(zài)岸(àn)客户提供财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)综合解决方案，丰富(fù)客户(hù)产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管理平台(tái)未来(lái)战略规划(huà)，并进一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华(huá)将持续(xù)推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代(dài)销第(dì)三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发(fā)，为客户提(tí)供直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具(jù)备外资银行股东(dōng)背景的券(quàn)商中较(jiào)为多见。例如，汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部(bù)，负责(zé)公司高净(jìng)值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的(de)运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私人(rén)银行，致(zhì)力(lì)为高净值和超高净值客户(hù)及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制(zhì)化的资产配置(zhì)服(fú)务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟(pì)蹊(qī)径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部(bù)信托(tuō)公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年重启深圳分公(gōng)司(sī)财富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾(wān)区的(de)新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行(xíng)全方(fāng)位资产(chǎn)配置(zhì)和满足客(kè)户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一(yī)步完(wán)善投资解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现(xiàn)有架(jià)上策(cè)略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一策略下提供(gōng)差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立(lì)控股券商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册地为北(běi)京(jīng)市，注(zhù)册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自(zì)营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是(shì)首家(jiā)新设(shè)的外商独资证券公司。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国内的外资(zī)控股(gǔ)券商数(shù)量(liàng)已达到(dào)10家。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证(zhèng)券(quàn)均为(wèi)外商独资(zī)券商。从数(shù)量上来(lái)看，外(wài)资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)已成为市场上不(bù)容忽视的“新势(shì)力(lì)”。

　　此外，目(mù)前(qián)还有数家外(wài)资券商的设(shè)立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多(duō)家(jiā)外资券商的(de)设立(lì)申请仍处(chù)于(yú)证监会审批阶(jiē)段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后在京会见(jiàn)美国(guó)桥水基金、法国东方汇理、日本大和(hé)证券、英国(guó)汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大(dà)利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来访的(de)国际金融机构(gòu)负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济(jì)的(de)强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国资(zī)本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融(róng)机构(gòu)和全球投资者带来了实实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极拓展在(zài)华业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的(de)市(shì)场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华展业(yè)便利度不断提升，经营(yíng)范围和监(jiān)管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等加(jiā)速布局，全力(lì)抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场(chǎng)，对(duì)本土证券公司既(jì)带来了国(guó)际金融机(jī)构全面参(cān)与中(zhōng)国资本市场竞争所形成的冲击，也(yě)带来了通(tōng)过(guò)与国(guó)际(jì)金融机构直(zhí)接合作促进业务发(fā)展、提升管理(lǐ)水平的机遇(yù)。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当前证(zhèng)券行业集(jí)中度稳(wěn)中(zhōng)有升，头部券(quàn)商(shāng)竞争(zhēng)优势更趋明(míng)显，业务多元化发展趋势初(chū)步形(xíng)成，金融科技对行业发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)的变革和重塑不断深化(huà)，外资券商(shāng)市(shì)场冲击(jī)将逐(zhú)渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加(jiā)速演变(biàn)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来