今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售机(jī)构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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