关注(zhù)国(guó)际方(fāng)面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的(de)一(yī)个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力(lì)扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人(rén)机(jī)的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架(jià)无人(rén)机在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增(z宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，厨(c宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗hú)房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的(de)价(jià)格快速上涨，今(jīn)年一季度公司(sī)主要(yào)原材(cái)料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速(sù)发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前(qián)，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记(jì)者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的扣除(chú)非(fēi)经常性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操(cāo)作未完(wán)全满足套期会计要求的(de)衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套(tào)期保(bǎo)值业务划定(dìng)为非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子(zi)公司的生产经(jīng)营有直接关(guān)系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业(yè)收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油脂科(kē)技相关产品(pǐn)的(de)利润受到(dào)挤压，导致利(lì)润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了(le)期末(mò)的(de)8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的(de)加工成本。然而(ér)零售(shòu)终端(duān)的(de)包(bāo)装油(yóu)价格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致油脂宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原(yuán)料陆(lù)续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛(máo)利率逐步(bù)回升。

　　道道全(quán)近(jìn)年(nián)来主推旗(qí)下茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下(xià)半年开(kāi)始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格(gé)呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全的(de)主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成本随(suí)后于2022年(nián)年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进(jìn)一步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖江(jiāng)设立生产(chǎn)加工基(jī)地。由于拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一(yī)定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道道(dào)全今年(nián)业绩(jì)表达正面预期(qī)，并(bìng)预测其今年(nián)全年(nián)营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部(bù)分(fēn)公司(sī)毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市场带来(lái)不确定(dìng)性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对(duì)健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油需(xū)求也(yě)将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在(zài)原(yuán)料供应端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多(duō)元及宽松局面，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云(yún)突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌(huāng)及(jí)连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造(zào)成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端为油脂油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区间(jiān)。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年(nián)一(yī)季度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出(chū)口潜(qián)力大大增加。此外，继续增(zēng)产(chǎn)的(de)俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内(nèi)后(hòu)期(qī)面临的菜油供给压力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处(chù)于低(dī)位，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说(shuō)。

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