看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dian>2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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