5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力过(guò)原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征(zhēng)集到一名(míng)意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定(dìng)的时间(jiān)内完成，项目双方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后(hòu)耗时(shí)长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是(shì)其历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中(zhōng)国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年(nián)的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营(yíng)业(yè)务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业(yè)务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金(jīn)增资(zī)。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃(líng)汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一(yī)科目(mù)仍未回(huí)正(z一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力hèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推(tuī)进(jìn)江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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