金融(róng)界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益(yì)，维护利率互换市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中(zhōng)国人民银(yín)行制(zhì)定了《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法(fǎ)》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中国人民甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写银行有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为(wèi)境外投资者(zhě)提供更(gèng)加便(biàn)利高效的(de)风险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对(duì)等互(hù)利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以下为(wèi)中国(guó)人民(mín)银(yín)行有关部门负(fù)责人就《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行要(yào)求的境外投资者(zhě)包括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境(jìng)外央行、国际(jì)金(jīn)融组织、主权财富基金运用(yòng)人(rén)民币(bì)投资银行(xíng)间市(shì)场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于进一步做好境外机构投资(zī)者投(tóu)资(zī)银行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香港债券市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行(xíng)间债(zhài)券市场准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的境外投资者(zhě)等，可(kě)根据《内地(dì)与香(xiāng)港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外(wài)投资(zī)者(zhě)可以签署(shǔ)的协(xié)议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换通”交易(yì)前可以(yǐ)与交易(yì)对手方签署经中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或其他协议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境(jìng)内投资者应当(dāng)将是否签署协(xié)议、签署(shǔ)协(xié)议类型等事(shì)项向中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍生品协议，待其(qí)正式(shì)发布后(hòu)也可供境内(nèi)外投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投(tóu)资者现阶段可(kě)在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清算要求(qiú)的人民(mín)币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认可的境外电子交易(yì)平台(tái)、境(jìng)内(nèi)电子交易平台包括(kuò)哪些？境(jìng)外投资者的对手方(fāng)、交易模(mó)式有哪些要求？ 甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写p>

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加(jiā)入其他受(shòu)认(rèn)可的电子交(jiāo)易平台(tái)，受认可的境内电子交易平台为中国(guó)外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换(huàn)交易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者进(jìn)行交易，“互换通”报价商名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在(zài)境内电(diàn)子(zi)交易平(píng)台达(dá)成，交易一经达成即视为交易已确认。境外(wài)投资(zī)者可通过(guò)中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平(píng)台与境内电子交易平台(tái)的(de)连接，向(xiàng)境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台发(fā)送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监会认可的(de)境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人(rén)民银(yín)行认可的境内(nèi)清算机构(gòu)为(wèi)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海清算所），香港证监会认可的境外清(qīng)算机构为香港交易所旗(qí)下(xià)香港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主(zhǔ)要流(liú)程(chéng)是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户委托(tuō)场外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员(yuán)代理(lǐ)清(qīng)算(suàn)，并与场外结算(suàn)公司综合清算会员签(qiān)订(dìng)客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进行风控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的交易及(jí)时纳(nà)入集中(zhōng)清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结算公司或其综合清算会员完成(chéng)保(bǎo)证(zhèng)金及(jí)资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行(xíng)衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指清算机构作为中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当(dāng)买方(fāng)的卖(mài)方和(hé)卖(mài)方的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律安排，并据此与买方(fāng)和(hé)卖方建立两(liǎng)个(gè)新合约，以清偿买卖(mài)双方之间的初始债务(wù)。“北(běi)向(xiàng)互换通”业务中，境外与(yǔ)境内参(cān)与(yǔ)者达成(chéng)的交易(yì)在(zài)经过上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司的(de)集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算公司于当(dāng)日将交(jiāo)易(yì)进(jìn)行(xíng)合约(yuē)替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独(dú)立的(de)新(xīn)合(hé)约，分别为(wèi)境外参(cān)与者与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与境内参(cān)与者之间的(de)合约。境外与境内(nèi)参与(yǔ)者之间将不再存在合同关系(xì)。对(duì)于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之(zhī)间的跨境资金结算主要通过人民币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结算公司可(kě)在境内银行开立人民币基本存款账户(hù)和人民币(bì)“互(hù)换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换通”交易结算需要在(zài)应(yīng)急(jí)情况下所融入资金的本(běn)息和费(fèi)用(yòng)以及符合中(zhōng)国人民银(yín)行规定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作(zuò)为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)将针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资(zī)源池缴纳(nà)担保品，该资(zī)源池独立于每一中(zhōng)央对手方从各(gè)自清算参(cān)与者收取和追缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证金、清算(suàn)基金之外，不(bù)用于任(rèn)何会(huì)员机构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)向(xiàng)资源(yuán)池(chí)缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司(sī)名义(yì)于境外开立的“互(hù)换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结(jié)算公司向资源池缴纳的资金(jīn)存(cún)放在(zài)以上海(hǎi)清(qīng)算所名义(yì)于(yú)境内开立的“互(hù)换(huàn)通”专用人(rén)民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可(kě)豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额(é)度管理(lǐ)要求(qiú)。场外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基(jī)于双方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资源池(chí)要(yào)求(qiú)，并通过(guò)境内(nèi)外存(cún)管银行办理人民币(bì)或外币(bì)资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构(gòu)应当及时履行(xíng)报送义(yì)务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应(yīng)当向人民(mín)币跨境收付(fù)信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境(jìng)人民币收支(zhī)信息；被撤(chè)销(xiāo)的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结算补偿金的(de)，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收(shōu)支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等相关(guān)主体应当按(àn)照规(guī)定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申(shēn)报义(yì)务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源池(chí)业务由上海清算(suàn)所集中(zhōng)进行(xíng)国际收支统计(jì)申报，补偿(cháng)金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资(zī)金收付，由境(jìng)内(nèi)投资者等相关主体进行(xíng)国际收支(zhī)统(tǒng)计申(shēn)报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北(běi)向互换通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互(hù)换通”充(chōng)分考虑境外投资者投(tóu)资(zī)银行间债券市(shì)场的情(qíng)况，初期全(quán)市(shì)场每(měi)日交易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)），清算限额(é)为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来，可(kě)根据(jù)市场发展情况适时调(diào)整额度(dù)，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民(mín)币购(gòu)售业务相(xiāng)关规定(dìng)具体包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答：目(mù)前(qián)，关(guān)于(yú)人民币(bì)购售(shòu)业务的相关文件主要包括(kuò)：《中国人民银(yín)行关(guān)于明(míng)确跨境人(rén)民币(bì)业务相关(guān)问(wèn)题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于(yú)调(diào)整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于(yú)拓(tuò)宽人(rén)民币购售业(yè)务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加强(qiáng)境外(wài)金融机构进(jìn)入银行间外汇(huì)市场开展(zhǎn)人民币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管理有关事项的(de)通知》（银(yín)办发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参(cān)加行和境外(wài)清算(suàn)行进入银行间外汇市场(chǎng)有关(guān)事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)平(píng)盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外参(cān)加(jiā)行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港结(jié)算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时，应(yīng)当确保(bǎo)与其(qí)相(xiāng)关的境外投资者在本机构(gòu)的资(zī)金兑换是基于“北向互(hù)换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一(yī)、如何(hé)理解“使用外汇(huì)参与交(jiāo)易(yì)的(de)，其交易到期或不(bù)再继续(xù)参(cān)与的，原则上(shàng)应当通(tōng)过香港结算(suàn)行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有外汇(huì)的境外投资者通过“北向互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的(de)境外投(tóu)资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行(xíng)由(yóu)此(cǐ)所产生的头(tóu)寸可到(dào)境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘。初期，境外投资者可选择一家(jiā)香(xiāng)港结算行办理业(yè)务。香港结算(suàn)行为(wèi)境外(wài)投(tóu)资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当(dāng)做好(hǎo)真实性审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如(rú)用(yòng)于(yú)非“北向互换(huàn)通”投资用途，应(yīng)当通(tōng)过(guò)香(xiāng)港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易报告有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答：境(jìng)内外投(tóu)资者和相关金融市场基(jī)础设施应当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的(de)交易(yì)报告(gào)库报告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交(jiāo)易中心是(shì)中国人民银行认可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的交易报告库，在中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易，境内外投(tóu)资者(zhě)无需(xū)另行报(bào)告。此外，中国人民银行和相(xiāng)关监管部门可(kě)以(yǐ)根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调(diào)取与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还(hái)会(huì)发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外(wài)清算机构将制订(dìng)配套的业(yè)务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利(lì)的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

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