踩上AI风(fēng)口的(de)三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万(wàn)不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜pù)光了其(qí)重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损

　　三(sān)六零(líng)这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然(rán)优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠道(dào)表达对(duì)大(dà)模(mó)型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示(shì)大(dà)跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度(dù)“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合计(jì)减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计(jì)套现(xiàn)金额(é)也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出(chū)资(zī)权(quán)转让给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资权后(hòu)，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的(de)持股比例(lì)降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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