今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引(yǐn)发了全行(xíng)业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸(xī)引(yǐn)了多(duō)位明(míng)星基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季(jì)度在人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工(gōng)智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司(sī)在产业端的积极(jí)布(bù)局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化(huà)，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhu苏州市相城区邮编是多少ó)胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科(kē)技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动(dòng)，都是未(wèi)来(lái)芯片(piàn)需(xū)求的重(zhòng)要增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程的(de)扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的国产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大(dà)跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　苏州市相城区邮编是多少　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一(yī)规(guī)模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的(de)5只基金在一季度(dù)规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收增长起了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内(nèi)领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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