金融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境(jìng)内外(wài)投资者合法权益(yì)，维护利(lì)率互换市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了(le)《内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民(mín)银行有关部(bù)门负(fù)责人表示，未来(lái)中国人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和(hé)清算额(é)度，优化(huà)交易清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当(dāng)局将结合各方面情况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控(kòng)、对(duì)等互利(lì)的(de)原则(zé)下，适(shì)时研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为(wèi)中国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行要(yào)求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人(rén)民银行关于境外央(yāng)行(xíng)、国际金融组织、主权财(cái)富基(jī)金运(yùn)用人(rén)民币(bì)投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外(wài)机构投资者(zhě)投资银行间债券(quàn)市场有(yǒu)关事宜的(de)公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地(dì)与香港(gǎng)债券(quàn)市场(chǎng)互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中国(guó)人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间(jiān)债券市场准入备案的境外投(tóu)资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下(xià)简称《办(bàn)法》）相关规定(dìng)参(cān)与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外投资者可(kě)以签署(shǔ)的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易前可(kě)以与交易对手方签署经(jīng)中国人民银行认可的衍生(shēng)品主协(xié)议或其(qí)他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生(shēng)品执行协(xié)议（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生品协议(yì)。境内投资者应当将(jiāng)是否签署协议、签署协(xié)议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式(shì)发布后(hòu)也可(kě)供境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者的投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)现阶段可(kě)在银行间市场开(kāi)展符(fú)合集中清(qīng)算要求的人民币利率互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的境外电子交易平台、境内电(diàn)子交易(yì)平台包(bāo)括哪些？境(jìng)外投资者的对(duì)手方、交易(yì)模式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境(jìng)内电子交易平台为中国外汇(huì)交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民(mín)币利率互(hù)换交易，“北向互换通(tōng)”参(cān)照“债(zhài)券通”相关(guān)安(ān)排，由境内投(tóu)资者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互换通(tōng)”报价商名(míng)单可在(zài)中国外(wài)汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经(jīng)达成即视为交易已(yǐ)确认。境外投资(zī)者可通过(guò)中国人民银行认可的境外电子交易平(píng)台与境内电(diàn)子交易平(píng)台的连接，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的(de)境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)认可的境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中国人民银行(xíng)认可的(de)境内清(qīng)算机构为银行间(jiān)市场清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所），香港证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)可的境外清算机构为香港交易所旗(qí)下香港(gǎng)场外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资(zī)者需要申请(qǐng)获得(dé)场外结算公司(sī)清算会员资(zī)格(gé)或作(zuò)为清算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司(sī)综合清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控检查(chá)，对于符合集中清算(suàn)要求(qiú)的(de)交易及时纳入集中清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结(jié)算公司或其(qí)综合清算会(huì)员完成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外(wài)清算(suà91是质数吗，95是质数吗n)机构如何进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替代(dài)是指清算机构作(zuò)为(wèi)中(zhōng)央(yāng)对手方针对已(yǐ)成交的(de)交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的(de)买方的(de)一种法(fǎ)律(lǜ)安(ān)排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务中(zhōng)，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经过上海(hǎi)清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司的集中清算(suàn)审核(hé)后，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司于当(dāng)日将交易进行合(hé)约替代(dài)，进入集(jí)中清(qīng)算，生成为三个独立的新合约，分(fēn)别为境外参与者与场外结算(suàn)公司(sī)、场外结算公司与上海清算所(suǒ)、上(shàng)海清算(suàn)所与境内(nèi)参与者(zhě)之间(jiān)的合约。境外与境内参与者(zhě)之间将不再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处(chù)置(zhì)方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场景下的跨境资金流(liú)动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司之间的(de)跨境(jìng)资金结算主要通过人民币跨境(jìng)支付系统办(bàn)理。同时(shí)，场外结(jié)算公司可在(zài)境内银行开立人民(mín)币基本(běn)存款账户和人民币“互(hù)换通”结(jié)算专用存(cún)款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支(zhī)范围包括：“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通(tōng)”交易结算需要在(zài)应急情(qíng)况(kuàng)下所融(róng)入资(zī)金的本息和费用以(yǐ)及符合中(zhōng)国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案的(de)一部分(fēn)，上海清算所与场外结(jié)算公司将针对双方清算所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立(lì)于每一中央对手方(fāng)从(cóng)各自清算(suàn)参与者收取(qǔ)和追缴的保证金(jīn)、清(qīng)算(suàn)基金之外，不用于(yú)任何会员机构的违(wéi)约损失分摊(tān)。上海清算所向资(zī)源(yuán)池缴纳的(de)资金(jīn)存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的(de)“互换(huàn)通”专用账户(hù)，场外(wài)结算公(gōng)司向资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清(qīng)算所名义于(yú)境(jìng)内开立的“互换通”专(zhuān)用人(rén)民币/外(wài)币账户，相关(guān)账户内资金可(kě)豁免跨境(jìng)债权(quán)债务登记及额(é)度管理要求。场外结算(suàn)公(gōng)司与上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所每日基(jī)于双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口计算“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池要求，并通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理人(rén)民(mín)币或外(wài)币资(zī)金的(de)跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的(de)机构应当及(jí)时履(lǚ)行报送(sòng)义务(wù)。上海清(qīng)算所和境内资源池存(cún)管(guǎn)银行(xíng)应(yīng)当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉及双(shuāng)边(biān)结算补偿(cháng)金的(de)，相关境内结算银(yín)行应当进行跨境人民币(bì)收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者等相(xiāng)关主体应当按照规定(dìng)履行国际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和资源池业务由(yóu)上(shàng)海清算所集中进(jìn)行(xíng)国际收(shōu)支(zhī)统计(jì)申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交(jiāo)易或资(zī)金收(shōu)付(fù)，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互(hù)换通”实行额(é)度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”充(chōng)分考虑境外(wài)投资者投资银行间债券市场的情(qíng)况，初(chū)期全市(shì)场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人(rén)民(mín)币(bì)（即全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差(chà)后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过200亿元人民(mín)币），清算限额(é)为40亿元人(rén)民(mín)币（即上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额(é)度，并对外公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港结(jié)算行应当遵守的人民币购售业务相(xiāng)关(guān)规定具体包(bāo)括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国(guó)人(rén)民(mín)银行关于(yú)明确跨(kuà)境人(rén)民币业(yè)务相(xiāng)关问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于调整人民(mín)币购售(shòu)业(yè)务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币(bì)购售(shòu)业务范围的(de)通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家(jiā)外(wài)汇(huì)管(guǎn)理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行办公(gōng)厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融(róng)机构进入(rù)银行间外汇(huì)市场开(kāi)展人民币购(gòu)售业务宏(hóng)观审慎管理有关事项的(de)通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善人民币购售业务境外参加行(xíng)和境外清(qīng)算行进(jìn)入银行间外汇市场有关事项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算(suàn)行在境内(nèi)银(yín)行间外(wài)汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清(qīng)算(suàn)行和(hé)境外参加行的业务模式、产品种类(lèi)和信息报(bào)送等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规(guī)定，香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算(suàn)行(xíng)在(zài)境内(nèi)银91是质数吗，95是质数吗行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者(zhě)在本(běn)机构的资金兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十(shí)一、如何理解“使用外汇(huì)参(cān)与交易的，其(qí)交易(yì)到期(qī)或不再继续参与(yǔ)的(de)，原则(zé)上应当通(tōng)过(guò)香港(gǎng)结算行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外(wài)汇的境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品市场，使用外汇的(de)境外(wài)投资者可在香港结算(suàn)行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所产生(shēng)的头寸可到境内(nèi)银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初期，境(jìng)外投资(zī)者可选择(zé)一家香港结算行(xíng)办理业务。香(xiāng)港结算行为境外投(tóu)资者办理(lǐ)外汇资金兑换时(shí)，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其交易到(dào)期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和(hé)相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当向中国人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的交易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关(guān)数据。中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内外投资(zī)者无需另行(xíng)报告。此外，中国人民(mín)银行(xíng)和相关监管(guǎn)部门可(kě)以根(gēn)据(jù)需要向(xiàng)基础(chǔ)设施调取与境外投(tóu)资者投资(zī)活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关配(pèi)套业(yè)务细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境内外清算机(jī91是质数吗，95是质数吗)构将制(zhì)订配(pèi)套的业务(wù)规则等文件并对(duì)外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情(qíng)况，适时增(zēng)加(jiā)投(tóu)资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效(xiào)的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局(jú)将(jiāng)结(jié)合各方面(miàn)情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 91是质数吗，95是质数吗