近(jìn)日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表场也预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动央(yāng)国(guó)企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前(qián)连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策方向来看(kàn)，未来(lái)的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入(rù)上市(shì)平(píng)台或(huò)重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大通信运公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表营商(shāng)等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业(yè)、交运(yùn)和通信。

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