今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年(niá嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷n)以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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