在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司(sī)管(guǎn)理层对(duì)中国基金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显著降低(dī)，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将高于动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的锂价在(zài)什么区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性(xìng)价格(gé)之(zhī)后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的yú)公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时(shí)代一季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产材料均维持(chí)极低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐(yán)厂，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极(jí)尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出判(pàn)断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在(zài)家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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