看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说(sh世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空uō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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