财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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