在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级(jí)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季(jì)度末(mò)，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力(lì)，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示(shì)，其库存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了(le)解(jiě)，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材料(liào)均维(wéi)持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一(yī)个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一(yī)观(guān)点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池(chí)业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空(kōng)间更(gèng)大，“这是(shì)一个需求(qiú)量(liàng)大于供应(yīng)量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外(wài)的(de)客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国(guó)的(de)标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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