财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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