总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)什么是人员类型 人员类型有哪些板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面什么是人员类型 人员类型有哪些(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有什么是人员类型 人员类型有哪些了风险管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的(de)投(tóu)资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也(yě)会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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